作为可再生能源技术的重要组成部分，全球能源转型正在深刻地重塑全球铜消费模式。伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)预测，到2035年，全球铜需求预计将激增24%，从820万吨/年增至4270万吨/年。随着各国寻求减少对波动性能源进口的依赖并实现供应链多元化，铜供应链的地缘政治影响日益凸显。

　　Cyprium Metals(澳交所代码：CYM)正逐步重启位于西澳大利亚州的历史悠久的Nifty铜矿项目，力图成为澳大利亚下一家伟大的铜业公司。Nifty项目在澳大利亚现有的铜矿项目中独树一帜。在澳大利亚，鲜有铜矿项目能与Nifty项目及其潜在的投产时间相媲美。

　　Cyprium Metals执行主席Matt Fifield(菲菲尔德) 接受《澳大利亚矿业评论》(The Australian Mining Review)采访时，谈到了该项目在强劲的铜市场中作为良好开端所发挥的作用。“这又回到了我们的起点，那就是大量的铜矿储量、大量的已投入资本、大量的许可证以及快速行动的能力，”他说道。“我认为大家可以期待我们积极努力，力求在Nifty矿区恢复全面运营，并在此基础上实现增长。”

　　一、Cyprium的战略优势

　　Nifty矿区位于黑德兰港东南约350公里处，于1993年开始露天开采。自2006年起，该矿区转型为地下硫化物矿，采用标准浮选工艺生产铜精矿，年产量超过5万吨含铜量。2019年11月，该矿区进入维护保养状态。2021年，Cyprium通过与Metals X在西澳的铜矿资产组合进行更大规模的交易，完全收购了该矿区。

　　Nifty矿区曾是一个高产矿山，在其25年的开采寿命期间，铜产量超过70万吨。该项目已完成氧化铜生产阶段(生产约22万吨阴极铜)和硫化铜生产阶段(生产约50万吨金属铜和精矿)。由于该项目位于已开发区域，拥有雄厚的投资资本和完善的基础设施，Cyprium公司可充分利用这些优势。

　　“像这样的已开发区域项目，在投产前可以节省大量成本和时间，”Fifield先生表示。“目前的市场环境非常适合此类已开发区域资产。项目进展应该会很快，而且资本投入也会更少。目前已有大量审批通过，使我们能够立即采取行动。”

　　Nifty项目的潜在运营规模有望使其成为澳大利亚最重要的铜生产商之一。预可行性研究(PFS)显示，Nifty项目年产阴极铜约8000吨，铜精矿约3.8万吨。“Nifty项目有望成为一座年产4万吨的金属生产综合体。与通常年产1.5万至2.5万吨的小型铜矿生产商相比，这规模相当庞大，”菲菲尔德先生说道。

　　“由于矿体规模和成分，其剩余储量也相当可观。再加上该项目属于棕地开发，生产流程精简高效，这使得它成为一个真正独特的项目。”

　　“我们一直以来都非常谨慎，也很幸运地找到了愿意与我们共同成长的合作伙伴，无论是股东还是像Macmahon和嘉能可Glencore这样的合作伙伴。”“在近期完成股权市场评估之后，我们现在拥有一批实力雄厚的机构股东，他们希望我们能够兑现承诺而我们也确实希望如此并且实现增长。”

　　二、全球机遇

　　在全球铜需求急剧上升且持续增长的背景下，如此巨大的机遇为何一直被忽视?要回答这个问题，我们必须回顾一下该矿场的运营历史。在Nifty矿场运营初期，矿体易于开采，采用浅层露天开采的方式。随着开采的进行，人们在地下深处发现了一个品位极高的延伸矿体。随后，开采作业转移到了地下，但这导致矿体中相当一部分低品位矿石无法开采。这是因为建造地下矿石处理基础设施需要巨额资本投入。当时的矿主将目标锁定在高品位矿石上，以尽快收回这部分投入的资金。

　　“现在，铜价上涨，这是该项目如今得以盈利的重要因素，”菲菲尔德先生说道。最初的地下矿场最终达到了经济效益极限，在原矿主公司经历了一系列动荡时期后，该资产几经易手，最终被Cyprium收购。

　　Cyprium收购该资产至今已过去数年，在克服了一系列挑战之后，该公司目前正在调整其发展规划。“一年前，公司负债过高，而且没有稳定的增长计划，”菲菲尔德先生说。“自那时起，我们经历了一段真正的转型期，重塑了资产负债表。我们筹集了大量资金，延长了债务期限，目前我们正着手推进第一个现金流项目。”“其中最关键的一步是今年早些时候的融资，我们筹集了8000万美元的新股本，用于启动我们的第一个项目重启项目，并使我们拥有了比以往更强大的财务能力。”

　　“如今的市场环境，加上我们拥有的巨大棕地优势，使我们能够制定简明的开发计划并建立牢固的合作伙伴关系。”“动荡的过去是Nifty指数得以延续至今的关键。在如此强劲的市场环境下，一家曾经高产的铜矿生产商能够重启生产，这在全球范围内几乎是独一无二的现象。”

　　三、铜市场利好因素

　　伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)指出，尽管铜的前景比以往任何时候都更加乐观，但全球铜项目投资水平较低，可能导致严重的供应短缺，进而引发价格波动。“铜市场非常强劲，但供应市场却充满变数。我们看到，在当前全球宏观经济形势如此不确定的情况下，筹集资金仍然非常困难。”菲菲尔德先生表示。

　　“即便如此，铜的韧性依然非常强。即使在中国房地产市场疲软的情况下(房地产市场一直是铜需求的传统驱动力之一)，我们仍然看到铜价上涨，铜的用途也日益多元化。”“这种增长很大程度上得益于能源转型和我们前所未见的替代需求来源。”

　　澳大利亚独特的监管环境和严格的ESG(环境、社会和治理)标准使其成为全球供应链中信誉卓著且值得信赖的供应商。根据国际铜业协会(ICA)的数据，智利是世界上最大的铜生产国，其次是秘鲁和刚果民主共和国(DRC)。

　　在这些地缘政治不稳定的地区，采矿业监管薄弱。然而，随着全球ESG期望的不断提高，可持续发展正在成为主流。这为澳大利亚提供了一个独特的机遇，使其能够利用自身优势，确立其作为全球市场领先的可持续铜生产商的地位。

　　“在澳大利亚，我们的监管环境、合作伙伴、员工和供应商将以一种独特的方式生产铜，这种方式可能比其他来源更稳健、更可持续，”菲菲尔德先生表示。Nifty指数为澳大利亚铜业在现有渠道之外提供了一个极具吸引力的机会。

　　“初期我们将生产阴极铜，这些阴极铜通常用于棒材和线材厂，其中很多最终将应用于与能源转型相关的技术领域，”菲菲尔德先生说道。“之后，我们将生产铜精矿，这些精矿可以进行全球交易，在各国都在寻求更多关键矿产供应和来源之际，这将为澳大利亚创造贸易机会。”

　　中国仍然是全球最大的精炼、半成品和终端产品加工铜生产国，根据澳大利亚铜业协会(ICA)的数据，2020年中国终端产品产量为1187万吨。“就整个铜市场而言，供应与精炼和冶炼之间的平衡是我职业生涯中见过的最紧张的，”菲菲尔德先生说道。“最终，我们将看到澳大利亚铜市场整合。人们多年来一直在谈论这个问题，但它还没有真正开始，我认为我们可能会在本轮周期中看到这种情况发生。”

　　四、宏观视角

　　Nifty铜矿综合体或许是Cyprium公司的旗舰项目，但该公司在西澳州众多矿权区已积累了令人瞩目的资产组合。位于Nifty东南85公里处的Maroochydore铜钴矿床，其矿产资源量估算(MRE)为159.5万吨铜，主要赋存于近地表原生硫化物中。“这是一个储量巨大的矿床，非常值得关注，”Fifield先生说道。“它靠近我们和Telfer选矿厂，这意味着它很可能最终会成为一座矿山。”

　　Cyprium公司还拥有Paterson勘探项目，该项目位于Paterson造山带西缘，沿走向延伸200公里，面积达1938平方公里,该地区以蕴藏大型铜金矿床而闻名。该项目区域勘探程度较低，但极具潜力，可能蕴藏多种类型的矿床，包括沉积型铜矿、碳酸盐型铅锌银矿和侵入岩型铜金矿。

　　Cyprium公司目前正在对现有数据库进行战略审查，以确定未来钻探的优先目标。Cue项目是Cyprium公司持股80%、Ramelius Resources(ASX：RMS)持股20%的合资项目，位于默奇森地区，矿权面积为118平方公里。该项目包含四个采矿租约和九个勘探许可证。Hollandaire采矿租约的矿产资源量为280万吨，铜品位1.9%，金品位0.32克/吨，银品位6.41克/吨。

　　“展望未来增长，我认为我们将有更多机会发展我们的选矿和阴极电选业务，并在附近发现更多资源，”Fifield先生表示。“我们自己的勘探组合中已有数十处矿藏显示出铜氧化物和硫化物矿藏的潜力，这些矿藏距离Nifty矿区仅几步之遥。此外，我们还拥有帕特森地区整个西部的矿权。“我认为，我们能够从我们拥有的矿权和该地区的矿产资源中，持续为Nifty选矿厂供应矿石，其供应量将远超目前的情况。”